電子膠粘劑是電子產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料，市場規(guī)模突破百億，正加速向綠色化、高端化轉(zhuǎn)型。新能源汽車、半導體、光伏等下游需求爆發(fā)，國產(chǎn)替代空間廣闊，研泰化學等企業(yè)已具備國際競爭力。

一、行業(yè)發(fā)展概述

根據(jù)觀研報告網(wǎng)發(fā)布的《中國電子膠粘劑行業(yè)發(fā)展趨勢分析與投資前景預測報告(2024-2031年)》顯示，電子膠粘劑是膠粘劑的細分產(chǎn)品，主要用于電子電器元器件的粘接、密封、灌封、涂覆、結(jié)構(gòu)粘接、共行覆膜和SMT貼片。電子膠粘劑主要有有機硅膠、EVA熱熔膠、環(huán)氧膠、UV膠、PUR膠、導電膠、瞬干膠、聚氨酯型粘合劑、厭氧膠等類型。

電子膠粘劑影響電子產(chǎn)品及元器件的性能提升與功能實現(xiàn)，是電子產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵材料。由于電子元器件及電子產(chǎn)品功能眾多、生產(chǎn)工藝多樣、工作環(huán)境復雜，因此通常對電子膠粘劑的電性能、化學性能、物理性能、光學性能、熱性能、工藝性能等具有很高的要求。

電子膠粘劑行業(yè)是電子元器件、終端設備制造產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán)，在電子產(chǎn)業(yè)中具有重要的地位。具體來看:電子膠粘劑行業(yè)的上游主要為用于生產(chǎn)電子膠粘劑的各種原材料。但由于電子膠粘劑的性能受選用原材料的性能和質(zhì)量影響，因此高端電子膠粘劑需要選用部分具有特定性能和較高質(zhì)量水平的原材料。目前國內(nèi)供應商在部分高端原材料方面與國際先進水平尚存在一定差距，部分高端原材料尚需進口取得。

電子膠粘劑下游行業(yè)包括智能終端、半導體、新能源汽車、光伏、通信等領(lǐng)域。下游行業(yè)的利潤水平和技術(shù)要求對電子膠粘劑行業(yè)的盈利能力及技術(shù)發(fā)展具有一定程度的影響。例如利潤水平方面，如果在智能終端、新能源汽車、光伏、半導體、通信等下游行業(yè)發(fā)展景氣度較好的期間,電子膠粘劑產(chǎn)品由于在終端產(chǎn)品中的成本占比相對較低但對終端產(chǎn)品的性能起到關(guān)鍵作用，因此能夠?qū)崿F(xiàn)較高的利潤水平。而在下游行業(yè)景氣度不佳的時期，下游行業(yè)出于成本控制的壓力，將可能壓縮電子膠粘劑產(chǎn)品的利潤空間。

近年來，得益于國家政策的大力扶持，我國電子信息行業(yè)不斷發(fā)展，帶動了上游電子膠粘劑產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展，并在2019年市場規(guī)模成功突破100億元，成為增長速度最快、發(fā)展?jié)摿薮蟮哪z粘劑細分市場之一。

隨著電子膠粘劑市場的發(fā)展，企業(yè)開發(fā)新產(chǎn)品技術(shù)正在不斷創(chuàng)新。目前電子膠粘劑已從普通的結(jié)構(gòu)膠、導電膠、絕緣膠、UV膠等基礎(chǔ)產(chǎn)品漸漸向高新技術(shù)領(lǐng)域擴展，涌現(xiàn)出了多種新品種新應用領(lǐng)域，如瞬干膠、光纖連接用粘合劑、可控硅膠和分體式導電膠等。這些新型電子膠粘劑不僅能夠滿足制造工藝的需求，也能夠為產(chǎn)品的性能提升和使用壽命提供技術(shù)支撐。

另外現(xiàn)階段，我國電子膠粘劑行業(yè)正由傳統(tǒng)石油化學、有機溶劑生產(chǎn)向綠色化、低污染生產(chǎn)的方向發(fā)展。在生產(chǎn)過程中采用環(huán)保型材料、工藝和方法，實現(xiàn)零廢棄、低能耗、低排放的目標。同時，通過改進包裝形式、粘合劑應用方式等降低其對環(huán)境的污染。這種環(huán)保、低碳的生產(chǎn)方式，符合國家政策和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢，也促使電子膠粘劑企業(yè)朝著環(huán)保綠色道路前進。

二、行業(yè)下游市場情況

作為電子產(chǎn)業(yè)的上游材料，電子膠粘劑的市場與電子產(chǎn)業(yè)的發(fā)展情況息息相關(guān)。近年隨著電子制造業(yè)的快速發(fā)展，電子膠粘劑在制造過程中的重要性越來越高。目前電子膠粘劑廣泛應用于移動設備、電腦、通訊設備、家庭娛樂、汽車、航空航天、半導體等領(lǐng)域。與此同時，近年隨著電子膠粘劑應用場景的不斷拓展和下游行業(yè)技術(shù)及工藝的持續(xù)創(chuàng)新，使得應用需求前景廣闊。

1、智能終端

在智能終端領(lǐng)域，一方面，手機、平板、電腦等電子產(chǎn)品的更新?lián)Q代為電子膠粘劑帶來了持續(xù)的應用需求，另一方面，近年來可穿戴設備、ARVR設備等新產(chǎn)品的發(fā)展也為電子膠粘劑帶來了增量市場空間。

(1)智能手機

近年來隨著國家網(wǎng)絡基礎(chǔ)設施建設的完善升級，我國智能手機用戶規(guī)模呈穩(wěn)中上升趨勢，出貨量不斷增長，到目前我國已擁有全球第一大規(guī)模智能手機市場。但近幾年來，智能手機行業(yè)表現(xiàn)不景氣，出貨量逐漸跌落。2023年雖然手機市場仍不溫不火，但相比去年同期創(chuàng)下十年來最大降幅，2023年中國手機市場正呈現(xiàn)出回暖態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，2023年月我國智能手機出貨量2.76億部，同比增長4.8%，占同期手機出貨量的95.6%。

與此同時，預計隨著ChatGPT等AI席卷全球，英特爾、高通、聯(lián)想、小米等眾多國內(nèi)外知名廠商布局AI+手機、Al+PC，AI或?qū)㈤_啟新時代，從而也將帶動電子粘膠劑行業(yè)新發(fā)展。

(2)可穿戴設備

近年來受益于龐大的市場需求，我國可穿戴設備飛速發(fā)展，產(chǎn)量不斷增長。到我國是全球可穿戴設備主要生產(chǎn)國家之一，其產(chǎn)量長期占據(jù)全球總產(chǎn)量三成以上的比例。數(shù)據(jù)顯示，到2022年我國可穿戴設備產(chǎn)量達到23891萬臺，占全球總產(chǎn)量的比例將達到51.87%。

以智能手表為例:智能手表是一種內(nèi)置智能化系統(tǒng)的可穿戴設備，除指示時間外，還具有導航、監(jiān)測、交互、信息顯示等一項或多項功能。根據(jù)使用者年齡來劃，智能手表可分為兒童智能手表、成人智能手表及老年智能手表三種。

智能手表是具有信息處理能力、符合手表基本技術(shù)要求的手表。近年來隨著智能手表功能多樣，消費者認可度持續(xù)提升，購買智能手表的用戶也越來越多。數(shù)據(jù)顯示，2024年第一季度我國智能手表出貨量910萬臺，同比增長54.1%。

2、半導體

在半導體領(lǐng)域，先進封裝技術(shù)的快速發(fā)展催生了更多的電子膠粘劑應用點，促使電子膠粘劑性能不斷提升，也為技術(shù)導向型的電子膠粘劑企業(yè)提供了豐厚的利潤空間。目前在半導體封裝領(lǐng)域，電子膠粘劑可作為芯片粘接材料、導熱界面材料、底部填充材料、品圓級封裝用光刻膠等用途。

近年來隨著人工智能、物聯(lián)網(wǎng)等新興技術(shù)的快速發(fā)展，半導體設備行業(yè)迎來了新的發(fā)展機遇。同時，國內(nèi)政策的大力支持也為行業(yè)發(fā)展提供了有力保障。未來，中國半導體設備行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，并有望在全球市場上占據(jù)更大的份額。數(shù)據(jù)顯示，2019年中國半導體設備行業(yè)市場規(guī)模為968.4億元，到2023年這一規(guī)模達到2190.24億元，并占全球市場的份額達到35%。隨著而隨著半導體設備產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，也將帶動電子粘膠劑市場發(fā)展。

3、新能源

在新能源領(lǐng)域，新能源汽車、光伏、儲能等行業(yè)呈現(xiàn)爆發(fā)增長態(tài)勢，為電子膠粘劑行業(yè)提供了巨大市場增量需求。

近年來，綠色可持續(xù)發(fā)展已逐漸成為國際社會的共識。目前，全球已有超過120個國家和地區(qū)提出了“碳中和”目標，其中，美國、歐盟、英國、日本等經(jīng)濟體計劃在2050年前實現(xiàn)“碳中和”，中國計劃在2060年前實現(xiàn)“碳中和”。能源轉(zhuǎn)型是實現(xiàn)“碳中和”的必要條件,加大新能源技術(shù)研發(fā)、調(diào)整能源結(jié)構(gòu)是能源轉(zhuǎn)型的重要路徑。

其中新能源汽車因其環(huán)保性和生態(tài)可持續(xù)性，受到產(chǎn)業(yè)政策的大力支持，銷量持續(xù)增長。光伏發(fā)電作為一種重要的清潔、可再生能源，能有效節(jié)約能源資源，隨著技術(shù)發(fā)展，其經(jīng)濟效益也不斷提升，裝機規(guī)模逐年擴大。電子膠粘劑作為新能源汽車和光伏發(fā)電系統(tǒng)生產(chǎn)制造過程中的重要材料，也將受益于新能源行業(yè)的快速發(fā)展。

(1)新能源汽車

近年在政策支持、市場需求增多、技術(shù)推進和產(chǎn)業(yè)鏈建設等因素推動下，我國新能源汽車技術(shù)水平不斷進步、產(chǎn)品性能明顯提升。經(jīng)過多年發(fā)展，我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)已進入市場化高速發(fā)展階段，產(chǎn)銷規(guī)模已連續(xù)九年位居世界首位。公安部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月底，我國新能源汽車保有量達2472萬輛，占汽車總量的7.18%;產(chǎn)銷分別完成492.9萬輛和494.4萬輛，同比分別增長30.1%和32%，市場占有率也已高達35.2%。

新能源汽車“三電系統(tǒng)”為電子膠粘劑市場提供了廣闊的增量空間。為保證新能源汽車在復雜路況高速行駛過程中的穩(wěn)定性和安全性，新能源汽車“三電系統(tǒng)”需要電子膠粘劑進行粘接、密封、導熱、保護等。同時，隨著動力電池大模組化、無模組化的發(fā)展趨勢，動力電池封裝材料是取代傳統(tǒng)結(jié)構(gòu)件實現(xiàn)動力電池輕量化、高可靠性的關(guān)鍵材料之一，預計將促使單車用膠量繼續(xù)提升。2021-2025年我國能源汽車“三電系統(tǒng)”膠粘劑及制件市場規(guī)模預計將從13億元增長至88億元年均復合增長率分別約為53%和 61%.

(2)儲能

在“雙碳”戰(zhàn)略目標持續(xù)推進和能源結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，國家大力發(fā)展清潔能源，風電、水電、光電等新能源裝機規(guī)模不斷提升，對儲能需求日益增長。同時，電力市場制度的不斷完善、電力谷峰價差的拉大也為儲能行業(yè)的發(fā)展提供了有利條件。在這些因素共同作用下，我國儲能行業(yè)發(fā)展進入“快車道”，電化學儲能新增裝機規(guī)模不斷上升，2023年達到19.7GW，同比增長超過200%。

根據(jù)2021年10月，國務院發(fā)布《關(guān)于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，為我國碳中和事業(yè)起到統(tǒng)領(lǐng)性作用。2022年3月，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《“十四五”新型儲能發(fā)展實施方案》，提出到2025年，新型儲能由商業(yè)化初期步入規(guī)模化發(fā)展階段、具備大規(guī)模商業(yè)化應用條件;到2030年，新型儲能全面市場化發(fā)展。

(3)光伏

隨著環(huán)境形勢日益嚴峻，國家對環(huán)境保護的重視程度不斷提升。受此影響，光伏產(chǎn)業(yè)在國家政策的引導和技術(shù)進步的推動下實現(xiàn)了快速發(fā)展。根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2023年，我國光伏新增裝機容量達到216.88GW，同比增長148%，累計裝機容量達到609.5GW，同比增長55.2%;創(chuàng)下歷史新高。預計隨著國家“碳達峰、碳中和”工作的推行，以及光伏發(fā)電成本的進一步降低，我國光伏行業(yè)仍將保持較快增長。

四、行業(yè)競爭情況

由于我國電子膠粘劑行業(yè)發(fā)展起步晚，目前業(yè)內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)主要是漢高、富樂、陶氏化學等國際大廠，而國產(chǎn)企業(yè)普遍規(guī)模較小，市場占有率低，使得國產(chǎn)化較低。根據(jù)中國膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會發(fā)布的文章，我國電子膠粘劑的國產(chǎn)化率不足50%，尤其是半導體封裝領(lǐng)域的電子膠粘劑國產(chǎn)化率不超過10%。

因此近年來，在西方國家對我國高科技行業(yè)施加技術(shù)和貿(mào)易限制的大背景下，我國對以半導體行業(yè)為代表的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)供應鏈的自主發(fā)展愈發(fā)重視，國產(chǎn)替代意愿顯著提高，為國內(nèi)企業(yè)替代國外廠商創(chuàng)造了有利的窗口條件。與此同時，國內(nèi)的電子膠粘劑企業(yè)在技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)能力方面不斷發(fā)展，在部分領(lǐng)域已經(jīng)接近或達到國際先進水平。隨著國家政策的大力支持，國內(nèi)電子膠粘劑企業(yè)技術(shù)及工藝水平的提升，以及國產(chǎn)電子膠粘劑企業(yè)快速響應的本土化服務優(yōu)勢，國產(chǎn)替代空間預計將進一步擴大。

隨著國家政策的大力支持、國際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及國內(nèi)企業(yè)持續(xù)的研發(fā)投入，以研泰化學技術(shù)有限公司為代表的部分國內(nèi)企業(yè)在高端電子膠粘劑領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了技術(shù)積累及產(chǎn)品性能方面的突破，已在部分領(lǐng)域具備了和國際一流企業(yè)競爭的實力。

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